扣非利润暴涨10倍！浙能电力业绩最大贡献竟是中来？

8月30日，浙能电力发布2023年半年度报告，今年上半年（以下简称报告期）营业收入约417.29亿元，同比增加16.16%；归母净利润约27.79亿元，同比增加602.81%；扣非后归母净利润约26.22亿元，同比增加1000%。对于收入变化，公司表示，报告期内发电量增长及非同控合并增加中来股份引起的变动。

源于浙能电力半年报

公告显示，本报告期，公司收购中来股份9.7%股权并取得中来股份控制权，进入光伏制造及应用领域。中来股份主要开展的具体业务包括光伏辅材、高效电池、高效组件、光伏应用等相关业务。

资料显示，浙能电力主要从事火电、气电、核电、热电联产、综合能源等业务，管理及控股发电企业主要集中在浙江省内。

根据中国电力企业联合会《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2023年上半年，全国全社会用电量4.31万亿千瓦时，同比增长5.0%，全国规模以上电厂发电量4.17万亿千瓦时，同比增长3.8%。上半年国民经济恢复向好拉动电力消费增速同比提高，预计2023年全年全社会用电量9.15万亿千瓦时，同比增长6%左右，其中下半年全社会用电量同比增长6%～7%。

民生证券指出，因2Q22公共卫生事件和西南水电大发造成的低基数效应，2Q23浙江省内用电量同比增长9.9%，火电发电量同比增长21.9%，公司单季度火电完成发电量422.68亿千瓦时，同比增长32.2%。剔除并表中来股份营收、成本，Q2公司实现营收210.27亿元，同比增长19.4%，受益年初以来的煤价下降，实现毛利15.09亿元，同比增加23.53亿元，毛利率提高12.0个百分点至7.2%。乐清三期2台100万千瓦级高效超超临界燃煤机组已经在今年上半年投产，同时考虑6月以来煤价走势，量增与降本同时发力，Q3单季利润有望延续Q2高增趋势。

该券商表示，Q2公司电量修复，业绩高弹性充分释放，新机组投产释放增量，Q3业绩有望延续当前高增长；参股核电板块投资收益稳中有增、火电投资收益大幅改善。维持对公司盈利预测，预计23/24/25年EPS分别为0.42/0.46/0.48元。